Trading Options Nær Til Utløp

Utløpsdato (derivater) Hva er en Utløpsdato (Derivater) En utløpsdato i derivater er den siste dagen at en opsjon eller futureskontrakt er gyldig. Når investorene kjøper opsjoner, gir kontraktene dem rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge eiendelene til en forutbestemt pris, kalt en strykpris. innen en gitt tidsperiode, som er på eller før utløpsdatoen. Hvis en investor velger å ikke utøve denne retten, utløper opsjonen og blir verdiløs, og investoren taper pengene betalt for å kjøpe det. BREV NEDE Utløpsdato (Derivater) Utløpsdato for børsnoterte aksjeopsjoner i USA er normalt den tredje fredag ​​i kontraktsmåneden. som er måneden når kontrakten utløper. Men når fredagen faller på ferie, er utløpsdatoen på torsdag umiddelbart før den tredje fredagen. Når en opsjon eller futures-kontrakt er utløpt, er kontrakten ugyldig. Den siste dagen for handel med aksjeopsjoner er fredag ​​før utløpet. Noen alternativer har en automatisk treningsavsetning. Disse alternativene utøves automatisk hvis de er i penger når utløpet utløper. Options Clearing Corporation (OCC) utfører automatisk et anrops - eller salgsalternativ som er minst en cent i penger. Utløps - og opsjonsverdi Generelt, jo lengre en aksje har til utløp, desto mer tid har det til å nå takkprisen, prisen der alternativet blir verdifullt. Faktisk er tidsforsinkelse representert ved ordet theta i opsjonsprisingsteori. Theta er ett av fire greske ord som brukes til å referere til verdiskapene på derivater. De andre tre grekerne er delta, gamma og vega. Alt annet er like, jo mer tid et alternativ har til utløpet, jo mer verdifullt er det. Det er to typer avledede produkter, samtaler og sett. Samtaler gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe en aksje dersom den når en bestemt aksjekurs innen utløpsdato. Putt gir rettighetshaveren rett, men ikke forpliktelse, til å selge en aksje dersom den når en bestemt aksjekurs innen utløpsdato. Det er derfor utløpsdatoen er så viktig for opsjonshandlere. Tidsbegrepet er hjertet i det som gir alternativer sin verdi. Etter at putten eller samtalen utløper, eksisterer den ikke. Med andre ord, når derivatet utløper, beholder investor ikke noen rettigheter som går sammen med å eie samtalen eller putten. Hvordan administrere utløpende valgposisjoner Som du vet, er den tredje fredagen i hver måned kjent som ldquoexpiration fredag, rdquo og Irsquod liker å snakke med deg om hvordan du håndterer stillingene dine under denne svært aktive tiden for opsjonshandlere. Lukke vs Å trene Som en opsjonskjøper, enten det gjelder anrop eller setter, har du rett, men ikke forpliktelse når det gjelder hvordan du vil gå ut av en valgposisjon. Dette betyr at når som helst i løpet av opsjonsperioden. Du kan velge å enten: Lukk posisjonen din og bank fortjenesten eller begrense tapene dine, eller du kan ldquoexercise, rdquo som betyr at du forteller megleren at du vil kjøpe aksjer ved opsjonsslaget (hvis det er et anropsalternativ) eller selg aksjer på streiken (hvis itrsquos et put-alternativ). Mange kjøper alternativer med en av to intensjoner: De kan bli lange (kjøpe) en aksje (hvis de kjøpte en samtale) eller ldquoputrdquo (selge) deres eksisterende lange aksjer (hvis de kjøpte et sett) til noen andre til strykprisen på deres respektive alternativer. Men husk, hvis du donrsquot vil våkne mandag morgen etter utløpet med en aksjeposisjon som du kanskje eller kanskje ikke vil ha (eller at du kanskje eller kanskje ikke har råd til), må du på forhånd gi din megler beskjed om at du gjør det ikke ønsker å utøve alternativet hvis det er ferdig med penger. Enda bedre kan du lukke alternativet (dvs. ldquosell til closerdquo) direkte. På den måten, så snart bestillingen er fylt, er handelen helt stengt, og du har ikke noe mer å gjøre med alternativet eller den underliggende aksjen. Men hva om den posisjonen var lønnsom, og du gikk rett og slett ut av tiden med din handel. Rullende din valgposisjon Når du er i vinnende stilling, og det ser ut til at posisjonen skal fortsette i din favør, men tiden løper ut På grunn av utløpet må du donutsquot si farvel til ditt vinnende strek. Når du vil fortsette å dra nytte av en posisjon som går i din favør, har du muligheten til å låse i fortjenesten mens du utsetter deg for ytterligere oppside med en teknikk kalt ldquorolling. rdquo Faktisk må du ikke vente til utløpsugen til ldquoroll. dquo Hvis du kommer til å sitte på et godt fortjeneste i et alternativ som utløper seks måneder fra nå, er det ingen grunn til at du bør vente seks måneder for å lukke posisjonen din og risikere å miste ut på alle gevinster yoursquove laget. Når du ruller, banker du fortjenesten din og bruker den opprinnelige investeringskapitalen til å kjøpe et annet alternativ i en ytterligere utløpsmåned. Hvis aksjene fortsetter å øke, kan du ringe dine anrop til en høyere strykpris, eller ldquoroll downrdquo til en lavere streik hvis du har spørsmål om å sette. Du kan holde momentet i gang så lenge lageret ditt går (eller faller). Med andre ord har du en utrolig mulighet til å låse inn fortjenesten og begrense risikoen, samtidig som du beholder samme størrelse. Når mine aksjehandlervenner forteller meg hvor mye bedre aksjer er enn alternativer, påminner jeg dem om å rulle for å beskytte fortjenesten i en vinnende posisjon og bli lokalisert for mer fortjeneste (som du kan gjøre med andre sikkerheter enn alternativer). Og jeg vinner det argumentet hver gang Rolling jobber for lange alternativer, men hva med når du selger alternativer mot en lang lager (eller opsjon) posisjon for å generere inntektsutløp og opsjonsforfattere Når du selger alternativer mot dine lange aksjer (eller andre lange alternativer ) for å samle premie mens aksjene står stille eller bare beveger seg sakte, gjør du det for å dra nytte av tidsforfall (dvs. erosjon av ekstrinsic verdi som skjer raskest når utløpet trekkes nær). Du samler premie når du starter posisjonen (det vil si at du kan åpne opsjonen). Og hvis stillingen fungerer til din fordel, vil verdien av alternativet avta. Irsquom er alltid overrasket over å høre alternativ selgere diskutere om å lukke posisjonen før utløpet (dvs. å lukre til closerdquo alternativet) eller bare la det ldquoexpire worthlessrdquo hvis stillingen går som forventet og alternativverdien avtar. Først av alt, hvis du befinner deg i en dekket samtaleposisjon, er det en repeterende strategi som du gjør måned etter måned. Så det burde ikke være et problem å lukke ut den utgående posisjonen før du starter den nye. Men hvis du planlegger å fortsette stillingen (jeg kan spørre, hvorfor ikke), er risikoen for at det IKKE utløper verdiløs, hvorfor du lukker posisjonen. I stedet for å se og vente på muligheten til å utløpe, er itrsquos best å kjøpe den tilbake. Sjansen er, yoursquove fikk lionrsquos andel av verdien ut av alternativet, så itrsquos faktisk bra å kjøpe det tilbake for et lite tap. Volatilitet har en tendens til å hente ut i løpet av utløpsuge, ettersom handelsmenn og investorer tar sine gamle stillinger til styret, og blir reposisjonert i nye utløpsmåneder. Dette kan faktisk slå prisen på alternativet ditt i feil retning. Hvis aksjen handler nær valgmuligheten, tar du stor risiko for å forlate posisjonen til skjebnen til utløpsgudene. Den forrige måneden, at-the-money streik optionsrsquo prisene kan endres veldig raskt. Med andre ord, alternativet kan være verdt 10 cent nå, men kan skyte opp til 1 går inn i utløpet. Det er fare for at du kan ha mdash og bør ha mdash fjernet fra bordet. Dette gjør at saken ikke venter til klokka 03:59. Øst på fredag ​​for å ringe din megler for å lukke øvelsen mot oppdrag Tidligere snakket vi om ldquoexercise, rdquo som er buyerrsquos right mdash, men kjøperen er ikke forpliktet til å trene. Så, hvem er forpliktet i kjøperforholdet Det er den enkelte som solgte opsjonen som er forpliktet til å oppfylle forpliktelsen de ble betalt for å ta på seg. Med opsjoner i amerikansk stil (de fleste aksjer) har opsjonskjøpere rett til å utøve deres valg når som helst i løpet av kontraktsperioden som selgerne får tildelt når en kjøper øvelser. Som vi så i vårt eksempel på dekket samtaler, selger alternativet selgeren samtaler mot en lang aksjeposisjon. Du donrsquot vil alltid være korte alternativer med mindre du har noen type sikring i tilfelle posisjonen går mot deg. Den overbygde samtalen strategi brukes best på en aksje som er i en langsom sliping opptrend. Som samtaleforfatter kan du også tjene på om aksjen forblir stille, eller om den beveger seg litt ned. Men hvis samtalen beveger seg i penger ved utløpet (dvs. i stedet for å falle i verdi, begynner det å få egenverdi, eller hvor mye det er i penger), risikerer du å ha noen som kjøpte det samme alternativet vil utøve det, noe som betyr at du som selger måtte selge aksjer til dem til strike-prisen. Den gode nyheten Du eier aksjene og kan oppfylle forpliktelsen. De dårlige nyhetene Yoursquore ut av din posisjon Nå, donrsquot skylder meg megleren for å ta deg ut av din posisjon. Itrsquos faktisk Options Clearing Corp (som garanterer begge sider av en handel) som tar folk som er kort det alternativet og gjør en ldquorandom lotteryrdquo å avgjøre hvem som vil oppfylle buyerrsquos forpliktelse. For å unngå oppdrag, kan du når som helst kjøpe tilbake ditt korte alternativ. Hvis du trengte en annen grunn til å lukke ut dine utløpsalternativer, husk at hvis ditt korte alternativ er i penger og du ennå ikke har blitt tildelt, vil du være ved utløpet. Utløp betyr ikke muligheten går ut Alternativer utløp høres mye skremmere enn det egentlig er. Prøv å tenke på det i et mer positivt og realistisk lys: Utløpet skal fungere som din påminnelse om å ldquoclean houserdquo på opsjonskonto. Du trenger ikke å se markeder fra øyeblikk til øyeblikk så lenge du kommer til å åpne, men det lønner seg å sjekke inn oftere enn du ville med dine langsiktige beholdninger. Som en opsjonsinvestor bruker du mindre penger til å kontrollere samme størrelse posisjon i en aksje for å fange gevinster mye raskere enn den tradisjonelle aksjeinvestoren kan noensinne kunne se. Du donrsquot ønsker å gå glipp av muligheten til å bankere fortjeneste mens du har dem, for å justere tapte stillinger mens therersquos fortsatt er noe igjen å jobbe med, og å bli reposisjonert for enda bedre avkastning i ukene og månedene som kommer. Når du tror ldquoexpiration, tror rdquo ldquoopportunitiesrdquo å tjene mer penger. Artikkel skrevet ut fra InvestorPlace Media, investorplace201208options-expiration-how-to0manage-expiring-options-stillinger. copy2017 InvestorPlace Media, LLCDont Trade Around Options Utløp Velkommen til den femte leksjonen i Bootcamp. Her dekker vi de viktigste handelsreglene som nye opsjonshandlere bør følge. Ved å overholde disse opsjonshandelsprinsippene, vil du bli en mer konsekvent, trygg og lønnsom opsjonshandler. Hvis du er ny i denne serien, sjekk de siste leksjonene på Bootcamps hovedkvarter. Å tjene penger i opsjoner handler det ikke bare aksjeselskap som kan forårsake risiko, men også valgvalg. spesielt over tid. Kortvarige risikoer Mange erfarne opsjonshandlere vil foregå elvebåtcasinoet som er opsjonsutløp og kun handelsmuligheter som har mer enn 2 uker igjen til utløp. Dette gjelder spesielt for inntektstypehandler som er korte gamma av natur - hvis du prøver å melke ut hver eneste krone av en inntektshandel, vil du risikere å bli kuttet av gamma knivkanten og la fortjenesten vende seg til tap i blink av et øye. Den samme siren sangen kan skje for retningsmessige opsjonshandlere. Du kan se på nærtidsalternativer og si at de er billige og tilbyr mye innflytelse for kostnaden. Men odds er du forsømmer theta kostnadene for disse alternativene, og de faktiske oddsene du har på stillingen. Eller flip det rundt, du kan tenke at siden et alternativ har en theta på -50 med 4 dager igjen til utløp, vil du på en eller annen måte kunne tjene 50 dollar per dag bare ved å selge disse alternativene, uten hensyn til gamma-risikoene i selger kortsiktige opsjoner. Ønsket om at nye handelsmenn skal bytte på kortsiktige alternativer, blir forsterket av det faktum at ukentlige opsjoner har blitt mye mer utbredt i mange alternativer, slik at hver uke kan oppføre seg som valgutløp. Dette punktet fører meg til neste prinsipp. Nye opsjonshandler bør følge: Prinsipp 4: Ikke handle nær utløpet. Dykk litt lenger inn i opsjonsgruker, slik at du kan få bedre forståelse av hva du tar for risiko når du handler på kort sikt. Gamma Knife Edge Gamma er et aksjealternativ gresk som gjør opsjonshandel så gøy. Det kan refereres til som akselerasjon av alternativet. Hvis du er lang gamma, vil du ha raske bevegelser hvis du er kort gamma, du vil at det underliggende ikke skal bevege seg i det hele tatt. Det er også kjent som det andre derivatet, noe som ikke betyr mye med mindre du ser på et risikografi: Gamma er en fantastisk ting, og den er direkte relatert til hvor mye tid forfall er tilgjengelig i et alternativ. Du kan vurdere gamma å være som brann: under kontrollerte situasjoner føles det godt og varmer ditt hus. Men hvis det kommer ut av kontroll, kan det være en svært destruktiv kraft. Hvor blir det vanskelig? Skjemaet nedenfor viser gammaen til et anropsalternativ, kjøp, plottet over tid: Hva forteller dette oss? Ut av pengene alternativene, vil gamma begynne å forfall, da disse alternativene mister deres effektivitet. Men når vi nærmer seg opsjonsutløp, øker gamma drastisk på pengeralternativene. Denne økningen er det jeg kjærlig uttrykker gamma knivkanten, og hvor mange nye opsjonshandlere får kuttet. Se den andre siden Husk hvordan jeg sa at gamma og theta var knyttet Heres et diagram over theta over tid: Så ikke bare har du en betydelig økning i gamma, men du har også en mye større mengde tidsforstyrrelse i alternativer. Morsomme ting begynner å skje på alternativer når vi nærmer oss utløpet. Prismodellene begynner å bli litt rart, og du kan potensielt ta på seg mer risiko enn du trodde - uansett om du er en opsjonskjøper eller selger. Uansett din handelsstil - hvis du er en ny opsjonshandler og bare begynner å forstå mekanikken til opsjonsmarkedet, hold deg borte fra kortsiktige alternativer. Opex trading og dans rundt gamma kniv kanten er en mørk kunst som krever et nivå av smidighet som ikke ofte sett i nye alternativ handelsmenn. Når du får en bedre følelse for markedet, og du føler at opex trading vil matche din handelsstil, så vurder å legge til kortsiktige alternativer til din handelsstrategi. Hvis du ikke har funnet det ut enda, er det et ton du kan lære om opsjonsmarkedet, og at kunnskapen kan kombinere avkastningen din ettersom du får en kanten over andre opsjonshandlere. Av Hvis du ønsker å fremme din handelsutdanning, kan du få opsjonsopplæringen, OptionFu. Kommentarer til denne oppføringen er avsluttet. Hvordan handler Alternativer ved utløpet 01202016 8:00 EST Mange handelsfolk vil ikke handle i nærheten av utløpet, men Michael Thomsett of ThomsetOptions sier at de fortjener en nærmere titt. Tid til utløp og kostnaden av alternativet - disse er de to faktorene hver opsjon handler sliter med og må balansere. Nær utløpet, det er vanskelig å få den slags prisbevegelse du trenger for fortjeneste, gitt offsetting tid forfall. Langt fra utløpet er opsjonspremien ganske høy. Alternativer for nær-utløp er ganske fordelaktig for swing trading. derimot. Hvis du bruker minibank eller til og med litt ITM-kontrakter, får du det beste fra begge verdener: høy utnyttelse med lav pris. Swing-handelsfolk bruker vanligvis aksjer på lager for å spille kortvarig prisbevegelse. Lang lager er kjøpt på bunnen av gyngen og selges øverst og kortsiktige aksjer selges øverst på gaten og deretter kjøpt for å lukke nederst. Fordi kortsiktige aksjer er dyre og risikable, spiller mange svingehandlere bare oppgangssiden, noe som betyr at de savner halvparten av alle svingninger. Alternativer løser dette problemet. I sin mest grunnleggende form gir lange samtaler og lange setter lav risiko og høy innflytelse, og lar deg også spille upswings og downswings. Risiko er begrenset til den relativt lave prisen for hvert alternativ. Fordi swing trading er basert på en tre-til-fem-dagers kortsiktig prisbevegelse, er det raskt å utløpe ATM-alternativer ideelle, hvis utløpet skal finne sted innen et par uker. Mesteparten av tidverdien er borte, og opsjonspremieverdien er mest sannsynlig å speile lagerbevegelsen i pengene. Strategien er basert på observasjonen om at markedet generelt over-reagerer på nyheter. Så hvis en inntjeningsrapport er kort for en krone, kan en aksje miste tre eller fire poeng. Likeledes, hvis inntektene kommer i fem cent over, kan prisene sveve seg. Men i begge tilfeller varer prisbevegelsen bare en dag eller to før du gir tilbake noe av flyttingen. Det er her swing handelsmenn kan gjøre det bra. Gjenkjenne grådighet og panikk i markedet, svinghandlere forblir kule og samlet, og avspiller overdrevne prisbevegelser forårsaket av menneskemengder. Tendensen til å overreaktere er nøkkelen til svinghandel. Handlere som svinger handelsarbeid motsatt av flertallet og utnytter den emosjonelle måten andre handler med. De ser etter klare tilbakevendinger av fire typer: 1. Narrow-range dager (NRDer), de dagene med liten eller ingen avstand mellom åpne og lukkede. NRD opptrer ofte etter en kortsiktig opptrending eller nedtrengning, og ofte foregår en skarp reversering. 2. Reversal dager, de øktene som går opp etter tre eller flere neddager, eller som går ned etter tre eller flere oppe dager. 3. Volum spikes, dager hvor handelsvolumet er unormalt høyt. Dette er et tegn på at noe endrer seg, vanligvis prisretningen. 4. Prisgap. Gaps i en retning signaliserer ofte et nytt trekk i samme retning. Når to av disse signalene skjer samtidig, er det et sterkt reverseringssignal. Dette gjøres enda sterkere når omslaget er nær motstand (for opptrender kommer til å snu) eller støtte (for downtrends kommer til å snu). Alternativer nær utløpet fortjener et nært utseende. Noen handelsalternativer burde vite nøyaktig hvordan de jobber, men alternativer gir mange fordeler og utsetter deg for potensielt rask fortjeneste for svært lite risiko.