Trading Of Futures Og Alternativer In India

Trading aksjer amp Index Futures i det indiske aksjemarkedet Futures trading er en bedrift som gir deg alt du har ønsket deg fra en bedrift av deg selv. Roberts (1991) kaller det verdens perfekte virksomhet. Det gir potensialet for ubegrenset inntjening og ekte rikdom. Du kan kjøre det som jobber i dine egne timer, så vel som å fortsette å gjøre hva du gjør nå. Du kan drive denne virksomheten helt alene, og kan starte med svært lite kapital. Du vil ikke ha noen ansatte, så du ville ikke trenge advokater, regnskapsførere eller bookkeepers. Hva mer, du har aldri innsamlingsproblemer fordi du ikke har noen kunder, og siden det ikke er konkurranse, trenger du ikke å betale høye kostnader for annonsering. Du trenger ikke kontorlokaler, lagerlokaler eller distribusjonssystemer. Alt du trenger er en personlig datamaskin, og du kan utføre din virksomhet fra hvor som helst i verden. Interessert. les videre Hva handler Futures Trading for Indian Stocks Amp Indices Futures Trading er en form for investering som innebærer å spekulere på prisen på en sikkerhet som går opp eller ned i fremtiden. En sikkerhet kan være en aksje (RIL, TISCO, etc), aksjeindeks (NSE Nifty Index), vare (gull, sølv, osv.), Valuta osv. I motsetning til andre typer investeringer, for eksempel aksjer og obligasjoner, når du handler futures, kjøper du ikke noe eller eier noe. Du spekulerer på fremtidens retning av prisen i sikkerheten du handler. Dette er som et spill på fremtidig prisretning. Begrepet kjøp og salg angir bare retningen du forventer at fremtidige priser vil ta. Hvis du for eksempel spekulerte på NSE Nifty Index, ville du kjøpe en futures-kontrakt hvis du trodde prisen skulle gå opp i fremtiden. Du ville selge en futures kontrakt hvis du trodde prisen ville gå ned. For hver handel er det alltid en kjøper og en selger. Ingen av dem må eie noe for å delta. Han må bare deponere tilstrekkelig kapital med et meglerfirma for å forsikre seg om at han vil kunne betale tapene dersom hans handler mister penger. Hva er en Futures-kontrakt En futures-kontrakt er en standardisert kontrakt, handlet på en futures exchange, for å kjøpe eller selge et bestemt underliggende instrument på en bestemt dato i fremtiden til en bestemt pris. Fremtidig dato kalles leveringsdato eller endelig avregningsdato. Den forhåndsdefinerte prisen kalles futuresprisen. Prisen på den underliggende eiendelen på leveringsdagen kalles oppgjørskurs. En futureskontrakt gir innehaveren plikt til å kjøpe eller selge, som avviker fra en opsjonsavtale, som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelsen. Med andre ord kan eieren av en opsjonsavtale kanskje eller ikke utøve kontrakten. Mens i en futureskontrakt må begge parter i en kvoteutlevering kontraktkontrakt oppfylle kontrakten på oppgjørsdatoen. I en futureskontrakt leverer selger aksjekjøp til kjøperen, eller hvis det er en kontantutlignet fremtid, som i tilfelle av futures i India, blir kontanter overført fra futureshandleren som opplevde tap for den som laget en fortjeneste. For å avslutte eller lukke posisjonen din i en eksisterende futureskontrakt før oppgjørsdatoen, må innehaveren av en futuresposisjon oppveie sin stilling ved enten å selge en lang stilling eller kjøpe tilbake en kort posisjon, effektivt lukke futuresposisjonen og kontrakten forpliktelser. Terminkontrakten er en standardisert terminkontrakt, som er en avtale mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel (som kan være av noe slag) på et forhåndsavtalt fremtidspunkt som er spesifisert i futures-kontrakten. Noen hovedtrekk i en futureskontrakt er: Standardisering En futureskontrakt er høy standardisert kontrakt med følgende detaljer angitt: Den underliggende eiendelen eller instrumentet. Dette kan være alt fra en fat råolje, et kilo gull eller en bestemt lager eller andel. Typen av oppgjør, enten kontantoppgjør eller fysisk oppgjør. For tiden i India er de fleste aksjekursene avregnet i kontanter. Beløp og andeler av underliggende eiendel per kontrakt. Dette kan være vekten av en vare som et kilo gull, et fast antall fat olje, enheter i utenlandsk valuta, antall aksjer mv. Valutaen i hvilken futures kontrakten er sitert. Karakteren av leveransen. Ved obligasjoner angir dette hvilke obligasjoner som kan leveres. Når det gjelder fysiske varer, spesifiserer dette ikke bare kvaliteten på de underliggende varene, men også leverings - og leveringsstedet. Leveringsmåneden. Den siste handelsdatoen. Handel i futures er regulert av Securities Amp Exchange Exchange of India (SEBI). SEBI eksisterer for å beskytte mot handelsmenn som kontrollerer markedet ulovlig eller uetisk, og for å forhindre svindel i futures markedet. Hvordan virker Futures Trading? Det er to grunnkategorier av futures deltakere: hedgers og spekulanter. Generelt bruker sikringsselskaper futures for å beskytte mot ugunstige fremtidige prisbevegelser i den underliggende kontantvaren. Begrunnelsen for sikring er basert på den viste tendensen til kontantpriser og fremtidige verdier for å bevege seg i takt. Hedgers er svært ofte bedrifter, eller enkeltpersoner, som på ett eller annet tidspunkt avtale i den underliggende kontantervaren. Ta for eksempel en stor matprosessor som blader korn. Hvis kornprisene går opp. han må betale bonde eller mais forhandler mer. For å beskytte mot høyere kornpriser, kan prosessoren quothedgequot hans risikoeksponering ved å kjøpe nok korn futures kontrakter for å dekke mengden mais han forventer å kjøpe. Siden kontanter og futures priser har en tendens til å bevege seg i takt, vil futuresposisjonen tjene hvis kornprisene stiger nok til å kompensere kontantermortapriser. Spekulanter er den andre store gruppen av futures spillere. Disse deltakerne inkluderer uavhengige handelsmenn og investorer. For spekulanter har futures viktige fordeler i forhold til andre investeringer: Hvis dommerne er gode. han kan tjene mer penger på futures markedet raskere fordi futures priser har en tendens til i gjennomsnitt å endres raskere enn eiendoms - eller aksjekursene, for eksempel. På den annen side kan dårlig handelsvurdering i futuresmarkeder føre til større tap enn det som kan være tilfelle med andre investeringer. Fremtidsutsikter er høyt utnyttede investeringer. Traderen legger opp en liten brøkdel av verdien av den underliggende kontrakten (vanligvis 10-25 og noen ganger mindre) som margin, men han kan ri på kontraktens full verdi når den beveger seg opp og ned. Pengene han legger opp er ikke en forskuddsbetaling på den underliggende kontrakten, men en ytelsesobligasjon. Den faktiske verdien av kontrakten utveksles kun i de sjeldne tilfellene når levering skjer. (Sammenlign dette med aksjeinvestoren som generelt må sette opp 100 av verdien av aksjene.) Videre er futuresinvestoren ikke belastet renter på forskjellen mellom margin og full kontraktsverdi. Avregning av fremtidige kontrakter i India Futures kontrakter er vanligvis ikke avgjort med fysisk levering. Kjøpet eller salg av en avregningsposisjon kan brukes til å avgjøre en eksisterende posisjon, slik at spekulanten eller sikringen kan realisere fortjeneste eller tap fra den opprinnelige kontrakten. På dette tidspunktet returneres marginalbalansen til innehaveren sammen med eventuelle ytterligere gevinster, eller marginalbalansen pluss overskudd som en kreditt mot innehaverens tap. Kontantoppgjør brukes til kontrakter som aksje - eller indeksterminer som åpenbart ikke kan resultere i levering. Formålet med leveringsalternativet er å sikre at futuresprisen og kontantprisen på god konvergerer ved utløpsdatoen. Hvis dette ikke var sant, ville det gode være tilgjengelig til to forskjellige priser samtidig. Traders kan da gjøre et risikofri resultat ved å kjøpe aksjer i markedet med lavere pris og salg i futures markedet med høyere pris. Denne strategien kalles arbitrage. Det tillater noen handelsmenn å dra nytte av svært små prisforskjeller ved utløpet. Fordeler med futures trading i India Det er mange iboende fordeler med handel futures over andre investeringsalternativer som sparekontoer, aksjer, obligasjoner, opsjoner, eiendomsmegling og samleobjekter. 1. Høy utnyttelse. Den primære attraksjonen er selvsagt potensialet for store overskudd på kort tid. Grunnen til at futures trading kan være så lønnsomt er den høye innflytelsen. Å eie en futureskontrakt må en investor bare legge ut en liten brøkdel av kontraktens verdi (vanligvis rundt 10-20) som margin. Investoren kan med andre ord handle mye mer enn om han kjøpte det direkte, så hvis han har spådd markedsbevegelsen riktig, blir fortjenesten hans multiplisert (ti ganger på 10 innskudd). Dette er en utmerket avkastning i forhold til å kjøpe og ta fysisk levering i aksjer. 2. Overskudd i begge tester øker markeder. I futures trading er det like enkelt å selge (også referert til som å gå kort) som det er å kjøpe (også referert til som å gå lenge). Ved å velge riktig, kan du tjene penger om prisene går opp eller ned. Derfor gir handel i futuresmarkedet mulighet til å dra nytte av ethvert potensielt økonomisk scenario. Uansett om vi har inflasjon eller deflasjon, boom eller depresjon, orkaner, tørke, famines eller fryser, er det alltid potensial for å tjene penger. 3. Lavere transaksjonskostnad. En annen fordel med futures trading er mye lavere relative provisjoner. Din provisjon for handel en futures kontrakt er en tiendedel av en prosent (0,10-0,20). Provisjoner på individuelle aksjer er vanligvis like mye som en prosent for både kjøp og salg. 4. Høy likviditet. De fleste futuresmarkeder er svært likvide, det vil si at det er store mengder kontrakter som handles hver dag. Dette sikrer at markedsordrer kan plasseres veldig raskt, da det alltid er kjøpere og selgere for de fleste kontraktene. Konkurrenter Guide til opsjoner Hva er et opsjon En opsjon er en kontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge en underliggende eiendel (en aksje eller indeks) til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. Et alternativ er et derivat. Det vil si at verdien er avledet av noe annet. Ved aksjeopsjon er verdien basert på den underliggende aksjen (egenkapitalen). Ved en indeksopsjon er verdien basert på den underliggende indeksen (egenkapitalen). Et alternativ er en sikkerhet, akkurat som en aksje eller obligasjon, og utgjør en bindende kontrakt med strengt definerte vilkår og eiendommer. Alternativer vs. aksjer Likheter: Noterte opsjoner er verdipapirer, akkurat som aksjer. Alternativer handler som aksjer, med kjøpere som gjør bud og selgere som tilbyr tilbud. Alternativer handles aktivt i et børsnotert marked, akkurat som aksjer. De kan kjøpes og selges akkurat som alle andre sikkerheter. Forskjeller: Alternativer er derivater, i motsetning til aksjer (det vil si alternativer utlede verdien av noe annet, den underliggende sikkerheten). Alternativer har utløpsdatoer, mens aksjer ikke gjør det. Det er ikke et fast antall opsjoner, da det er aksjeandeler tilgjengelig. Aksjonærene har en andel av selskapet, med stemmerett og utbytterettigheter. Valg gir ingen slike rettigheter. Anropsalternativer og Put Options Noen forblir forvirret av alternativer. Sannheten er at de fleste har brukt alternativer for en stund, fordi opsjonsalitet er bygget inn i alt fra boliglån til bilforsikring. I den listede opsjonsverdenen er deres eksistens imidlertid mye tydeligere. For å begynne, er det bare to typer alternativer: Anropsalternativer og Put Options. Et anropsalternativ er et alternativ til å kjøpe en aksje til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. På denne måten er samtalevalg som sikkerhetsinnskudd. Hvis du for eksempel ville leie en bestemt eiendom og forlot et depositum for det, ville pengene bli brukt til å sikre at du faktisk kunne leie den eiendommen til den prisen som ble avtalt når du returnerte. Hvis du aldri returnerte, ville du gi opp ditt depositum, men du ville ikke ha noe annet ansvar. Anropsalternativer øker vanligvis i verdi etter hvert som verdien av det underliggende instrumentet øker. Når du kjøper et anropsalternativ, vil prisen du betaler for det, kalt opsjonsprinsippet, sikre din rett til å kjøpe den aktuelle aksjen til en spesifisert pris, kalt strekkprisen. Hvis du bestemmer deg for ikke å bruke opsjonen til å kjøpe aksjen, og du er ikke forpliktet til, er din eneste kostnad opsjonsprinsippet. Put opsjoner er muligheter til å selge en aksje til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. På denne måten er Put-opsjoner som forsikringspolicyer. Hvis du kjøper en ny bil, og deretter kjøper bilforsikring på bilen, betaler du en premie og er derfor beskyttet dersom aktiva er skadet i en ulykke. Hvis dette skjer, kan du bruke din policy til å gjenvinne den forsikrede verdien av bilen. På denne måten blir salgsalternativet verdier som verdien av det underliggende instrumentet reduseres. Hvis alt går bra og forsikringen ikke er nødvendig, holder forsikringsselskapet ditt premie i retur for å ta på seg risikoen. Med Put-alternativet kan du quotinsurequot en aksje ved å fastsette en salgspris. Hvis det skjer noe som fører til at aksjekursen faller, og dermed, kvoter på eiendelen din, kan du utøve alternativet og selge det til sitt prisnivå. Hvis prisen på aksjen din går opp, og det er ingen kvote, siter så trenger du ikke å bruke forsikringen, og igjen er din eneste kostnad premien. Dette er den primære funksjonen til børsnoterte opsjoner, slik at investorer måter å håndtere risiko. Typer av utløp Det er to forskjellige typer alternativer med hensyn til utløp. Det er et europeisk stil alternativ og et amerikansk stil alternativ. Alternativet europeisk stil kan ikke utøves til utløpsdatoen. Når en investor har kjøpt opsjonen, må den holdes til utløpet. Et amerikansk stil alternativ kan utøves når som helst etter at den er kjøpt. I dag er de fleste aksjeopsjoner som handles, amerikansk stil. Og mange indeksalternativer er amerikansk stil. Det er imidlertid mange indeksalternativer som er europeiske stilalternativer. En investor bør være oppmerksom på dette når man vurderer kjøp av et indeksalternativ. Valg Premiums Et alternativ Premium er prisen på opsjonen. Det er prisen du betaler for å kjøpe alternativet. For eksempel kan en XYZ 30. mai samtale (det er en mulighet til å kjøpe selskapet XYZ lager) ha en opsjonspremie på Rs.2. Dette betyr at dette alternativet koster Rs. 200,00. Hvorfor Fordi de fleste børsnoterte opsjoner er for 100 aksjer i aksjene, og alle aksjeopsjonspriser er notert på en aksje basis, så de må multipliseres ganger 100. Flere dybdegående prisbegrep vil bli dekket i detalj i andre avsnitt. Strike Price Strike (eller Exercise) Prisen er den prisen som den underliggende sikkerheten (i dette tilfellet XYZ) kan kjøpes eller selges som spesifisert i opsjonskontrakten. For eksempel, med XYZ 30. mai Call, strike prisen på 30 betyr aksjen kan kjøpes for Rs. 30 per aksje. Var dette XYZ 30. mai satt, ville det tillate innehaveren rett til å selge aksjen på Rs. 30 per aksje. Utløpsdato Utløpsdato er dagen da alternativet ikke lenger er gyldig og opphører å eksistere. Utløpsdatoen for alle børsnoterte aksjeopsjoner i USA er tredje fredag ​​i måneden (unntatt når det faller på ferie, i så fall er det på torsdag). For eksempel vil XYZ 30. mai-opsjon utløpe den tredje fredag ​​i mai. Strike-prisen bidrar også til å identifisere om et alternativ er penger, penger, eller penger uten sammenligning med prisen på den underliggende sikkerheten. Du vil lære om disse vilkårene senere. Treningsalternativer Mennesker som kjøper alternativer har rett, og det er rett til å trene. For en anropsoppgave kan Anropsinnehavere kjøpe aksjer til anskaffelseskurs (fra Anropsselger). For en Put-øvelse kan Put-innehaver selge aksjer til strykpris (til Put-selgeren). Verken Ringeholdere eller Rettighetshavere er forpliktet til å kjøpe eller selge de har rett og slett rett til å gjøre det, og kan velge å trene eller ikke å utøve basert på egen logikk. Tildeling av opsjoner Når en opsjonsinnehaver velger å utøve et alternativ, begynner en prosess å finne en forfatter som er kort den samme typen mulighet (dvs. klasse, strekkpris og opsjonstype). En gang funnet, kan denne forfatteren bli tildelt. Dette betyr at når kjøperne trener, kan selgere velges for å gjøre gode forpliktelser. For et anropsoppdrag kreves forfattere å selge aksjer til strykprisen til anropsholderen. For en Put-oppgave er Put-forfattere pålagt å kjøpe aksjer til Strike-prisen fra Put-innehaveren. Typer av alternativer Det er to typer alternativer - ring og sett. Et anrop gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe det underliggende instrumentet. Et sett gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å selge det underliggende instrumentet. Selge et anrop betyr at du har solgt rett, men ikke forpliktelsen, for at noen skal kjøpe noe fra deg. Selge et set betyr at du har solgt rett, men ikke forpliktelsen, for at noen skal selge noe til deg. Strike-pris Den forutbestemte prisen som kjøperen og selgeren av et opsjon har avtalt er strykekursen, også kalt utøvelseskursen eller den slående prisen. Hvert valg på et underliggende instrument skal ha flere strike-priser. I pengene: Anropsalternativ - underliggende instrumentpris er høyere enn anskaffelseskursen. Put opsjon - underliggende instrumentpris er lavere enn strike pris. Ut av pengene: Anropsalternativ - underliggende instrumentpris er lavere enn strykingsprisen. Put opsjon - underliggende instrumentpris er høyere enn streikprisen. Ved pengene: Den underliggende prisen tilsvarer strykprisen. Utløpsdag Valg har endelige liv. Utløpsdagen for opsjonen er den siste dagen som opsjonseieren kan utøve alternativet. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst før utløpsdatoen etter eiers skjønn. Dermed kan utløps - og treningsdager være forskjellige. Europeiske opsjoner kan kun utøves på utløpsdagen. Underliggende instrument En klasse av opsjoner er alle putene og samtaler på et bestemt underliggende instrument. Det som et alternativ gir en person rett til å kjøpe eller selge, er det underliggende instrumentet. Ved indeksalternativer skal det underliggende være en indeks som Sensitive Index (Sensex) eller SampP CNX NIFTY eller individuelle aksjer. Likvidere et opsjon En opsjon kan likvideres på tre måter. En avsluttende kjøp eller salg, forlatelse og trening. Kjøp og salg av opsjoner er de vanligste likvidasjonsmetodene. Et opsjon gir rett til å kjøpe eller selge et underliggende instrument til en fast pris. Oppkjøpsopsjonseiere kan utøve sin rett til å kjøpe det underliggende instrumentet. Setteopsjonsinnehaverne kan utøve sin rett til å selge det underliggende instrumentet. Bare opsjonsholdere kan utøve alternativet. Generelt er utøvelse av opsjon regnet som å kjøpe eller selge det underliggende instrumentet mot vederlag. Alternativer som er in-the-money er nesten sikker på å bli utøvet ved utløpet. De eneste unntakene er de alternativene som er mindre in-the-money enn transaksjonskostnadene for å utøve dem ved utløpet. De fleste opsjonsøvelsene skjer innen få dager etter utløpet fordi tidspræmien har gått ned til et ubetydelig eller ikke-eksisterende nivå. Et alternativ kan bli forlatt dersom premien igjen er mindre enn transaksjonskostnadene for likvidasjon av det samme. Alternativ Prissetting Alternativer prisene er satt av forhandlinger mellom kjøpere og selgere. Priser på opsjoner påvirkes hovedsakelig av forventningene til fremtidige priser på kjøpere og selgere og forholdet mellom opsjonsprisen og instrumentets pris. En opsjonspris eller premie har to komponenter. egenverdi og tid eller ekstrinsic verdi. Den inneboende verdien av et opsjon er en funksjon av prisen og strykingsprisen. Den inneboende verdien er lik pengene i opsjonen. Tidsverdien av et alternativ er beløpet som premien overstiger den inneboende verdien. Tidsverdi Alternativ premie - egenverdi. Beginners Guide to Option Trading og Investering i Call og Put Options Bruk av denne nettsiden andor produkter amp tjenester som tilbys av oss indikerer at du aksepterer vår ansvarsfraskrivelse. Ansvarsfraskrivelse: Futures, option amp aksjehandel er en høy risiko aktivitet. Enhver handling du velger å ta i markedene, er helt eget ansvar. TradersEdgeIndia er ikke ansvarlig for direkte eller indirekte, følgeskader eller tilfeldige skader eller tap som oppstår ved bruk av denne informasjonen. Denne informasjonen er heller ikke et tilbud om å selge eller henvendelse til å kjøpe noen av de nevnte verdipapirene. Forfatterne kan eller ikke handler i de nevnte verdipapirene. Alle nevnte navn eller produkter er varemerker eller registrerte varemerker for sine respektive eiere. Copyright TradersEdgeIndia Alle rettigheter reservert. FAQs: Futures og Options trading i India Med utgangen av badla fra den kommende måneden, vil aksjemarkedet se introduksjonen av opsjoner og futures på en stor måte. For investorer som har vanskeligheter med å forstå terminologiene knyttet til opsjoner og futures, så vel som arbeidsmetoder, er det noen klare forklaringer. Hva er opsjoner En opsjon er en kontrakt som gir kjøperen (rettighetshaveren) rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge spesifisert mengde av de underliggende eiendelene, til en bestemt (strike) pris på eller før en bestemt tid (utløp Dato). Den underliggende kan være varer som hvete ris bomulls gullolje eller finansielle instrumenter som aksjeobligasjoner aksjeindeksobligasjoner etc. Viktig Terminologi Underliggende - Den spesifikke sikkerhetsaktivet som en opsjonsavtale er basert på. Optie Premium - Dette er prisen som kjøperen betaler til selgeren for å kjøpe rett til å kjøpe eller selge Strike Price eller Exercise Price - Strike - eller utøvelseskursen for et opsjon er den angitte forhåndsbestemte prisen på den underliggende eiendelen hvor Det samme kan kjøpes eller selges dersom opsjonskjøperen utøver sin rett til å kjøpe selge på eller før utløpsdagen. Utløpsdato - Datoen da opsjonen utløper, kalles Utløpsdato. Ved utløpsdato, enten alternativet utøves eller det utløper verdiløs. Treningsdato - er datoen da opsjonen faktisk utøves. I tilfelle av europeiske opsjoner er utøvelsesdagen den samme som utløpsdato, mens i tilfelle av amerikanske opsjoner, kan opsjonsavtalen utøves en hvilken som helst dag mellom kjøp av kontrakt og utløpsdato (se European American Option) Åpen rente - Summen Antall opsjoner kontrakter utestående i markedet på et gitt tidspunkt. Option Holder: er den som kjøper et alternativ som kan være et anrop eller et put-alternativ. Han har rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en angitt pris på eller før spesifisert tid. Hans upside potensial er ubegrenset mens tap er begrenset til Premium betalt av ham til opsjonsforfatteren. Alternativ selgerskribent: er den som er forpliktet til å kjøpe (i tilfelle Put-opsjon) eller å selge (ved kjøpsopsjon) den underliggende eiendelen dersom kjøperen av opsjonen bestemmer seg for å utøve sin opsjon. Hans fortjeneste er begrenset til premie mottatt fra kjøperen mens hans ulemper er ubegrenset. Alternativklasse: Alle oppførte opsjoner av en bestemt type (dvs. anrop eller sett) på et bestemt underliggende instrument, f. eks. alle Sensex Call Options (eller) alle Sensex Put Options Options Series: En opsjonsserie består av alle alternativene i en gitt klasse med samme utløpsdato og strike pris. F. eks BSXCMAY3600 er en opsjonsserie som inkluderer alle Sensex Call-alternativer som handles med Strike Price på 3600 amp Expiry i mai. (BSX Steder for BSE Sensex (underliggende indeks), C er for Call Option. Mai er utløpsdato og streik Pris er 3600) Hva er Oppgave Når innehaveren av et opsjon utøver sin rett til å kjøpe salg, er en tilfeldig valgt selger valgt tildelt plikten til å ære den underliggende kontrakten, og denne prosessen kalles oppgave. Hva er europeisk og amerikansk stil av alternativer En amerikansk stil alternativ er den som kan utøves av kjøperen innen eller før utløpsdatoen, dvs. når som helst mellom kjøpsdagen for opsjonen og dagen for utløpet. Den europeiske typen mulighet er den som kan utøves av kjøperen på utløpsdagen, bare forsterker ikke når som helst før det. Hva er anropsalternativer Et anropsalternativ gir innehaveren (kjøper en som er lang samtale), rett til å kjøpe spesifisert mengde av den underliggende eiendelen til anskaffelseskurs på eller før utløpsdato. Selgeren (en som er kort) har imidlertid plikt til å selge den underliggende eiendelen dersom kjøperen av anropsalternativet bestemmer seg for å utøve sin opsjon til å kjøpe. Eksempel: En investor kjøper ett europeisk anropsalternativ på Infosys til strykprisen på Rs. 3500 til en premie på Rs. 100. Hvis markedsprisen på Infosys på utløpsdagen er over Rs. 3500, vil alternativet bli utøvet. Investoren vil tjene fortjeneste når aksjekursen krysser Rs. 3600 (Strike Price Premium, dvs. 3500100). Anta at aksjekursen er Rs. 3800, vil opsjonen bli utøvd og investor vil kjøpe 1 andel Infosys fra selgeren av opsjonen til Rs 3500 og selge den i markedet til Rs 3800 som gir en fortjeneste på Rs. 200. I et annet scenario, hvis ved utløpstidspunktet faller under Rs. 3500 si antar at det berører Rs. 3000, vil kjøperen av anropsalternativet velge å ikke utøve alternativet. I dette tilfellet mister investoren premien (Rs 100), betalt som skal være fortjenesten opptjent av selgeren av anropsalternativet. Hva er Put Options En Put-opsjon gir innehaveren (kjøper en som er Lang Put), rett til å selge spesifisert mengde av den underliggende eiendelen til strike-prisen på eller før en utløpsdato. Selgeren av put-opsjonen (en som er kort Put) har imidlertid plikt til å kjøpe den underliggende eiendelen til strykprisen dersom kjøperen bestemmer seg for å utøve sin mulighet til å selge. Eksempel: En investor kjøper et europeisk Put-alternativ på Reliance til Strike-prisen på Rs. 300-, til en premie på Rs. 25-. Hvis markedsprisen på Reliance, på utløpsdagen er mindre enn Rs. 300, alternativet kan utøves som det er i pengene. Investorene Break even point er Rs. 275 (Strike Price - premium betalt) dvs. investor vil tjene fortjeneste dersom markedet faller under 275. Anta at aksjekursen er Rs. 260, kjøperen av Put-alternativet kjøper umiddelbart Reliance andel i markedet Rs. 260-amp øvelser sin mulighet å selge Reliance-aksjen på Rs 300 til opsjonsforfatteren og dermed få en netto fortjeneste på Rs. 15. I et annet scenario, hvis på tidspunktet for utløpet, er markedsprisen på Reliance Rs 320 -. Kjøperen av Put-opsjonen velger å ikke utøve sin mulighet til å selge som han kan selge i markedet til en høyere rente. I dette tilfellet mister investoren premiebeløpet (dvs. Rs 25-), som skal være fortjenesten opptjent av selgeren av Put-opsjonen. (Se tabell) Hvordan er opsjoner forskjellig fra futures De betydelige forskjellene i Futures og Options er som under: Futures er avtalekontrakter for å kjøpe eller selge spesifisert mengde av de underliggende eiendeler til en pris avtalt av kjøper og selger, før eller før spesifisert tid. Både kjøper og selger er forpliktet til å kjøpe den underliggende eiendelen. Ved opsjoner har kjøperen rett og ikke forpliktelse til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen. Futures Kontrakter har symmetrisk risikoprofil for både kjøpere og selgere, mens opsjoner har asymmetrisk risikoprofil. Ved opsjoner, for en kjøper (eller opsjonshaver), er ulemper begrenset til premie (opsjonspris) han har betalt, mens overskuddet kan være ubegrenset. For en selger eller forfatter av et alternativ, er ulempen ubegrenset, mens fortjenesten er begrenset til premien han har mottatt fra kjøperen. Terminspriserne påvirkes hovedsakelig av prisene på den underliggende eiendelen. Prisene på opsjonene påvirkes imidlertid av priser på den underliggende eiendelen, gjenstående tid for kontraktens utløp og volatiliteten til den underliggende eiendelen. Det koster ingenting å inngå en futureskontrakt mens det er en kostnad for å inngå en opsjonsavtale, betegnet som Premium. Forklar i pengene, på pengene og ut av pengene. Et opsjon sies å være penger, når opsjonsprisen er lik den underliggende aktivprisen. Dette gjelder både for putter og samtaler. Et anropsalternativ sies å være in-the-money når anskaffelseskursen på opsjonen er mindre enn underliggende aktivpris. For eksempel er et Sensex-anropsalternativ med streik på 3900 in-the-money, når spot Sensex er på 4100 da anropsalternativet har verdi. Anropsinnehaveren har rett til å kjøpe en Sensex på 3900, uansett hvor mye spotprisen har økt. Og med dagens pris på 4100, kan man tjene penger ved å selge Sensex til denne høyere prisen. På den annen side er et anropsalternativ utvalgt når strekkprisen er større enn underliggende aktivpris. Ved å bruke det tidligere eksemplet på Sensex-anropsalternativet, hvis Sensex faller til 3700, har anropsalternativet ikke lenger positiv treningsverdi. Anropsholderen vil ikke utøve muligheten til å kjøpe Sensex på 3900 når dagens pris er på 3700. (Vennligst se tabell) Et puteringsalternativ er i-pengene når opsjonsprisen på opsjonen er større enn spotprisen på underliggende eiendel. For eksempel er en Sensex satt i streik på 4400 i penger når Sensex er på 4100. Når dette er tilfelle, har puteringsalternativet verdi fordi puttholderen kan selge Sensex ved 4400, et beløp som er større enn Nåværende Sensex på 4100. På samme måte er et put-alternativ utvalgt når strekkprisen er lavere enn spotprisen på den underliggende eiendelen. I eksemplet ovenfor, vil kjøperen av Sensex put opsjonen ikke utøve opsjonen når spot er på 4800. Putten har ikke lenger positiv treningsverdi. Alternativer sies å være dype i penger (eller dype penger) dersom utøvelseskursen er betydelig forskjellig med underliggende aktivpris. Hva er dekket og nakne samtaler En anropsalternativposisjon som er dekket av en motsatt posisjon i det underliggende instrumentet (for eksempel aksjer, varer etc), kalles et dekket samtal. Skriving av dekket samtaler innebærer å skrive anropsalternativer når aksjene som måtte bli levert (hvis opsjonsinnehaver utøver sin rett til å kjøpe), er allerede eid. F. eks En forfatter skriver et kall på Reliance, og samtidig beholder aksjer av Reliance, slik at hvis samtalen utøves av kjøperen, kan han levere aksjen. Dekket samtaler er langt mindre risikabelt enn nakne samtaler (hvor det ikke er motsatt posisjon i det underliggende), siden det verste som kan skje er at investoren er pålagt å selge aksjer som allerede eies til under markedsverdien. Når en fysisk levering avslørt naken samtale blir tildelt en øvelse, vil forfatteren måtte kjøpe den underliggende eiendelen for å oppfylle sin forpliktelse og hans tap vil være det overskytende av kjøpesummen over oppkursprisen på samtalen redusert med premien mottatt for skriver samtalen. Hva er den opprinnelige verdien av et opsjon Egenverdien til et opsjon er definert som det beløpet som et alternativ er i-pengene, eller den umiddelbare opptjeningsverdien av opsjonen når den underliggende posisjonen er markert til marked. For et anropsalternativ: Intrinsic Value Spot-pris - Strike Price For et put-alternativ: Intrinsic Value Strike Price - Spotpris Den inneboende verdien av et alternativ må være et positivt tall eller 0. Det kan ikke være negativt. For et anropsalternativ må strykingsprisen være lavere enn prisen på den underliggende eiendelen for at anropet skal ha en egenverdi som er større enn 0. For et opsjonsalternativ må strykeprisen være større enn den underliggende eiendelsprisen for at den skal ha egenverdi. Forklar Tidsverdi med henvisning til Valg. Tidsverdien er mengden opsjon kjøpere er villige til å betale for muligheten for at opsjonen kan bli lønnsom før utløpet på grunn av gunstig endring i prisen på underliggende. Et alternativ mister tidverdien ettersom utløpsdatoen nærmer seg. Ved utløp er et alternativ verdt bare dets egenverdi. Tidsverdien kan ikke være negativ. Hva er faktorene som påvirker verdien av et opsjon (premium) Det er to typer faktorer som påvirker verdien av opsjonsprinsippet: underliggende aksjekurs, opsjonsprisen på opsjonen, volatiliteten til den underliggende aksjen, tiden til utløp og risikofri rente. Markedsdeltakere varierende estimater av underliggende eiendeler fremtidig volatilitet Enkeltpersoner varierende estimater av fremtidig ytelse av den underliggende eiendelen, basert på grunnleggende eller teknisk analyse Effekten av forsyningsbehovsbehov - både i opsjonsmarkedet og i markedet for den underliggende eiendelen. Kvotens andel av markedet for det alternativet - antall transaksjoner og kontrakter som handler på en gitt dag. Hva er forskjellige prismodeller for opsjoner De teoretiske alternativprismodellene benyttes av opsjonshandlere for å beregne virkelig verdi av et alternativ på grunnlag av de tidligere nevnte påvirkningsfaktorene. En opsjonsprisemodell hjelper handelsmannen til å holde prisene på samtaler amp setter i riktig numerisk forhold til hverandre, og hjelper handelsmannen til å gjøre budbudet tilbud raskt. De to mest populære alternativprismodellene er: Black Scholes Model som antar at prosentandringen i prisen på underliggende følger en normal fordeling. Binomial Model som antar at prosentandeler i pris på underliggende følger en binomialfordeling. Hvem bestemmer seg for premien betalt på opsjonene, hvordan beregnes det Valgmuligheter Premium er ikke fastsatt av Exchange. Virkelig verdi teoretisk pris på et alternativ kan bli kjent ved hjelp av prismodeller, og deretter avhenger av markedsforholdene, blir prisen bestemt av konkurransedyktige bud og tilbud i handelsmiljøet. En premiepremie er summen av Intrinsic verdi og tid verdi (forklart ovenfor). Hvis prisen på den underliggende aksjen holdes konstant, vil den indre verdien av en opsjonspremie forblir konstant også. Derfor vil eventuelle endringer i prisen på opsjonen skyldes en endring i opsjons tidverdien. Tidsverdiekomponenten i opsjonsprinsippet kan endres som følge av endring i underliggende volatilitet, tiden til utløp, rentesvingninger, utbyttebetalinger og den umiddelbare effekten av tilbud og etterspørsel for både underliggende og opsjoner. Forklar opsjonsgrekene Prisen på et alternativ avhenger av visse faktorer som pris og volatilitet av underliggende, tid til utløp osv. Alternativet Greker er verktøyene som måler sensitiviteten til opsjonsprisen til de ovennevnte faktorene. De brukes ofte av profesjonelle handelsmenn til handel og håndterer risikoen for store posisjoner i opsjoner og aksjer. Disse valggrøkerne er: Delta: er alternativet greske som måler estimert endring i opsjonsprismodus for en endring i prisen på underliggende. Gamma: måler den estimerte endringen i Delta i et alternativ for en prisendring på den underliggende Vega. måler estimert endring i opsjonsprisen for endring i volatiliteten til underliggende. Theta: måler den estimerte endringen i opsjonsprisen for en endring i tiden til opsjonsutløpet. Rho: måler estimert endring i opsjonspris for endring i risikofri rente. Hva er en opsjonskalkulator En alternativkalkulator er et verktøy for å beregne prisen på et alternativ på grunnlag av ulike påvirkningsfaktorer som underliggende pris og volatilitet, tid til utløp, risikofri rente osv. Det hjelper også brukeren å forstå hvordan en endring i noen av faktorene eller mer vil påvirke opsjonsprisen. Hvem er de sannsynlige aktørene i Options Market Utviklingsinstitusjoner, Fond, Fond, FII, Brokers, Retail Deltakere er de sannsynlige aktørene i Options Market. Hvorfor investerer jeg i Alternativer Hva tilbyr alternativene meg I tillegg til å tilby fleksibilitet til kjøperen i form av rett til å kjøpe eller selge, er den store fordelen med alternativene deres allsidighet. De kan være like konservative eller som spekulative som investeringsstrategi dikterer. Noen av fordelene med opsjoner er som under: Høy innflytelse som ved å investere lite kapital (i form av premium), kan man ta eksponering i den underliggende eiendelen med mye større verdi. Forkjent maksimal risiko for en opsjonskjøper Stort fortjenestepotensial og begrenset risiko for opsjonskjøper Man kan beskytte sin aksjeportefølje fra en nedgang i markedet ved å kjøpe et beskyttelsessett hvor en kjøper setter mot en eksisterende lagerstilling. Denne opsjonsposisjonen kan levere forsikringen som trengs for å overvinne usikkerheten i markedet. Ved å betale en relativt liten premie (sammenlignet med markedsverdien av aksjene) vet en investor at uansett hvor langt aksjen faller, kan den selges til Strike-prisen når som helst, til Put utløper. F. eks En investor som eier 1 andel Infosys til en markedspris på Rs 3800, mener at aksjen er oververdi og bestemmer seg for å kjøpe en Put-opsjon til en kurs på Rs. 3800 - ved å betale en premie på Rs 200 - Hvis markedsprisen på Infosys kommer ned til Rs 3000, kan han fortsatt selge den til Rs 3800 - ved å utnytte sin salgsopsjon. Dermed er han ved å betale premie på Rs 200 forsikret i den underliggende aksjen. Hvordan kan jeg bruke alternativer Hvis du forventer en bestemt retningsbevegelse i aksjekursen, kan retten til å kjøpe eller selge den aksjen til en forutbestemt pris, for en bestemt tidsperiode, gi en attraktiv investeringsmulighet. Beslutningen om hvilken type alternativ å kjøpe er avhengig av om utsikterna for den respektive sikkerheten er positive (bullish) eller negative (bearish). Hvis utsikterna dine er positive, gir kjøpsopsjon muligheten til å dele i aksjekurspotensialet uten å måtte risikere mer enn en brøkdel av markedsverdien (premium betalt). Omvendt, hvis du forventer nedadgående bevegelse, vil det være mulig å beskytte mot nedsatt risiko uten å begrense profittpotensialet ved å kjøpe et put-alternativ. Innkjøpsmuligheter gir deg muligheten til å posisjonere deg selv i samsvar med markedets forventninger på en slik måte at du både kan tjene og beskytte med begrenset risiko. Når jeg har kjøpt et opsjon og betalte premien for det, hvordan blir det avgjort Option er en kontrakt som har en markedsverdi som enhver annen omsettelig vare. Når et alternativ er kjøpt, er det følgende alternativer som en opsjonshaver har: Du kan selge en opsjon av samme serie som den du hadde kjøpt, og lukke ut kvadraten din posisjon i det valget når som helst før eller før utløpet. Du kan utøve opsjonen på utløpsdagen i tilfelle av europeisk opsjon eller på eller før utløpsdagen ved et amerikansk alternativ. Hvis alternativet er tom for penger ved utløpet, utløper det verdiløs. Hva er risikoen for en opsjonskjøper Risikostapet til en opsjonskjøper er begrenset til premien som han har betalt. Hva er risikoen for en opsjonsforfatter Risikoen for en opsjonsforfatter er ubegrenset der hans gevinster er begrenset til premiene som er opptjent. Når en fysisk levering avdekket anrop utøves, vil forfatteren måtte kjøpe den underliggende eiendelen og tapet hans vil være det overskytende av kjøpesummen over oppkursprisen på samtalen redusert med premien mottatt for å skrive samtalen. Forfatteren av en put-opsjon utgjør en risiko for tap dersom verdien av den underliggende eiendelen avtar under utøvelseskursen. Forfatteren av et puts bærer risikoen for en nedgang i prisen på den underliggende eiendelen potensielt til null. Hvordan kan en opsjonsforfatter ta seg av sin risiko Valgskriving er en spesialisert jobb som kun passer for den kunnskapsrike investoren som forstår risikoen, har økonomisk kapasitet og har tilstrekkelig likvide midler til å oppfylle gjeldende marginskrav. Risikoen for å være opsjonsforfatter kan reduseres ved kjøp av andre opsjoner på samme underliggende eiendel, og antar dermed en spredningsposisjon eller ved å kjøpe andre typer sikringsposisjoner i opsjonsfutures og andre korrelerte markeder. Hvem kan skrive alternativer i det indiske derivatmarkedet I det indiske derivatmarkedet har Sebi ikke opprettet en bestemt kategori av opsjonsforfattere. Enhver markedsaktør kan skrive alternativer. Imidlertid er marginkrav streng for opsjonsforfattere. Hva er aksjeindeksopsjoner Stockindeksopsjonene er opsjoner der den underliggende eiendelen er en aksjeindeks for eksempelvis Alternativer på SampP 500 Indeks Alternativer på BSE Sensex etc. Indeks Alternativer ble først introdusert av Chicago Board of Options Exchange i 1983 på Index SampP 100. I motsetning til opsjoner på individuelle aksjer gir indeksopsjoner en investor rett til å kjøpe eller selge Verdien av en indeks som representerer gruppe av aksjer. Hva er bruken av indeksalternativer Indeksalternativer gjør det mulig for investorer å få eksponering for et bredt marked, med en handelsavgjørelse og ofte med en transaksjon. For å oppnå samme grad av diversifisering ved hjelp av individuelle aksjer eller individuelle aksjeopsjoner, ville mange avgjørelser og handler være nødvendige. Siden bred eksponering kan oppnås med en handel, reduseres transaksjonskostnaden ved å bruke indeksalternativer. Som en prosentandel av den underliggende verdien er premiene på indeksopsjoner vanligvis lavere enn for aksjeopsjoner, da aksjeopsjoner er mer volatile enn indeksen. Hvem vil bruke indeksalternativer Indeksalternativer er effektive nok til å appellere til et bredt spekter av brukere, fra konservative investorer til mer aggressive aksjemarkedet. Individuelle investorer kan ønske å kapitalisere på markedsuttalelser (bullish, bearish eller nøytrale) ved å handle på deres syn på det brede markedet eller en av dens mange sektorer. De mer sofistikerte markedspersonellene kan finne utallige indeksoptimaliseringskontrakter gode verktøy for å forbedre beslutninger om tidtaking på markedet og justere eiendomsmiksene for kapitalfordeling. Til markedsprofessor kan risikostyring knyttet til store aksjeposisjoner bety at man bruker indeksopsjoner for å redusere risikoen eller øke markedseksponeringen. Hva er opsjoner på individuelle aksjer opsjonsavtaler hvor den underliggende eiendelen er en aksjefond, betegnes som opsjoner på aksjer. De er for det meste amerikansk stil alternativer kontant avgjort eller avgjort ved fysisk levering. Prisene er normalt notert i form av premie per aksje, selv om hver kontrakt er utelukkende for et større antall aksjer, f. eks. 100. Hvordan vil innføring av opsjoner i bestemte aksjer være til fordel for en investor. Alternativer kan tilby en investor den fleksibiliteten man trenger for utallige investeringssituasjoner. En investor kan skape sikringsposisjon eller en helt spekulativ, gjennom ulike strategier som reflekterer sin toleranse for risiko. Investerere i aksjeopsjoner vil ha mer innflytelse enn sine kolleger som investerer i det underliggende aksjemarkedet selv i form av større eksponering ved å betale et lite beløp som premie. Investorer kan også bruke opsjoner i spesifikke aksjer for å sikre sine holdingsposisjoner i den underliggende (dvs. lenge i aksjen selv) ved å kjøpe et Protective Put. Dermed vil de forsikre sin portefølje av aksjelagre ved å betale premie. ESOPs (Employee stock options) har blitt et populært kompensasjonsverktøy med flere og flere selskaper som tilbyr det samme til sine ansatte. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Bruk av denne nettsiden andor produkter amp service som tilbys av oss indikerer at du aksepterer vår ansvarsfraskrivelse. Ansvarsfraskrivelse: Futures, option amp aksjehandel er en høy risiko aktivitet. Enhver handling du velger å ta i markedene, er helt eget ansvar. TradersEdgeIndia er ikke ansvarlig for direkte eller indirekte, følgeskader eller tilfeldige skader eller tap som oppstår ved bruk av denne informasjonen. Denne informasjonen er heller ikke et tilbud om å selge eller henvendelse til å kjøpe noen av de nevnte verdipapirene. Forfatterne kan eller ikke handler i de nevnte verdipapirene. Alle nevnte navn eller produkter er varemerker eller registrerte varemerker for sine respektive eiere. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. Basics of Futures and Options AVP - Derivatives, Kotak Securities Capital Expertise: FO By Sahaj Agrawal, AVP - Derivatives, Kotak Securities What are my Futures We have understood Derivatives and their market landscape. Vi møtte nøkkelaktørene der. La oss nå presentere oss til instrumentene som gir derivater fleksibilitet og gjøre dem lukrative for handelsmenn. Som vi allerede vet, i et derivatmarked, kan vi enten håndtere Futures eller Options kontrakter. I dette kapittelet fokuserer vi på å forstå hva Futures betyr, og hvor godt det er å mest utbytte av handel med dem. En Futures Kontrakt er en juridisk bindende avtale om å kjøpe eller selge underliggende sikkerhet på en fremtidig dato til en forhåndsbestemt pris. Kontrakten er standardisert når det gjelder kvantitet, kvalitet, leveringstid og sted for oppgjør på en fremtidig dato (i tilfelle av equityindex futures, dette vil bety massestørrelsen). Begge parter inngår en slik avtale er forpliktet til å fullføre kontrakten ved kontraktstidens slutt med levering av kontanter. Hver Futures kontrakt handles på Futures Exchange som fungerer som mellommann for å minimere risikoen for mislighold av en av partene. Utvekslingen er også en sentralisert markedsplass for kjøpere og selgere til å delta i Futures Kontrakter med letthet og med tilgang til all markedsinformasjon, prisbevegelser og trender. Bud og tilbud matches vanligvis elektronisk på tidsprioritetsprioritet og deltakere forblir anonyme for hverandre. Indiske aksjeavledede børser oppgjør kontrakter på kontantbasis. For å benytte fordelene og delta i en slik kontrakt, må handelsmenn sette opp et første innskudd av kontanter i sine kontoer kalt som margin. Når kontrakten er stengt, innregnes startmarginen med eventuelle gevinster eller tap som oppstår over kontraktsperioden. I tillegg bør det bli endringer i Futures-prisen fra forhåndsavtalt pris, forskjellen avgjøres også daglig, og overføringen av slike forskjeller overvåkes av børsen som bruker marginpengene fra en av partene for å sikre riktig daglig fortjeneste eller tap. Hvis den laveste vedlikeholdsmarginen eller det laveste beløpet som kreves, ikke er tilstrekkelig, blir det foretatt et marginalanrop, og den berørte parten må umiddelbart fylle ut underskuddet. Denne prosessen med å sikre daglig fortjeneste eller tap er kjent som marked til marked. Imidlertid er det nødvendig å levere midler umiddelbart, da det ikke kan gjøres det, kan det føre til likvidasjon av posisjonen din av Exchange eller Broker for å gjenopprette tap som måtte ha pådratt seg. Når leveringsdagen forfaller, vil beløpet som er endelig utvekslet, derfor være spot differensial i verdi og ikke kontraktsprisen som enhver gevinst og tap frem til forfallstidspunktet er regnskapsført og tilskrevet tilsvarende. For eksempel har vi A, som har egenkapital i XYZ Company, som for tiden handler på Rs 100. Forventer at prisen går ned til Rs 90. Denne ti-rupee-differansen kan føre til reduksjon av investeringsverdi.